Si tens diverses empreses, un patrimoni significatiu o participacions en societats de diferents països, és probable que hagis sentit parlar dels holdings com a eina de planificació. Andorra ha emergit en els darrers anys com un dels destins més competitius d’Europa per constituir aquest tipus d’estructures, gràcies a una fiscalitat competitiva, un marc jurídic alineat amb els estàndards de l’OCDE i una xarxa creixent de convenis internacionals.
En aquesta guia t’expliquem què és exactament una societat holding, per què Andorra és un entorn especialment favorable per crear-la, quins són els requisits legals, com és el procés de constitució pas a pas i quant costa. També abordem les preguntes que més freqüentment ens plantegen els nostres clients: si cal viure a Andorra, com es compara amb altres països europeus i quin paper juga la gestoria especialitzada en tot el procés.
Què és una societat holding i com funciona?
Índex de continguts
Una societat holding és una entitat jurídica l’activitat principal de la qual no consisteix a produir béns ni prestar serveis directament, sinó a posseir i gestionar participacions en altres empreses. El seu nom prové de l’anglès to hold, que significa sostenir o mantenir.
En termes pràctics, el holding actua com a empresa matriu que és propietària de les filials. Totes les decisions estratègiques i els fluxos econòmics rellevants —dividends, plusvàlues, reinversions— passen per aquesta entitat central, la qual cosa permet optimitzar la gestió del grup empresarial en el seu conjunt.
Tipus de holding: pura, mixta, patrimonial i familiar
No tots els holdings són iguals. En funció del seu objectiu i estructura, es distingeixen quatre grans categories:
- Holding pura: el seu únic propòsit és posseir participacions en altres societats. No exerceix cap activitat operativa pròpia.
- Holding mixta: a més de posseir participacions, desenvolupa alguna activitat econòmica pròpia, com la prestació de serveis de gestió o administració a les seves filials.
- Holding patrimonial: dissenyada per centralitzar i protegir el patrimoni d’un individu o família, incloent inversions financeres, immobles i participacions empresarials.
- Holding familiar: variant de la patrimonial orientada específicament a la successió i planificació intergeneracional del patrimoni familiar.
Diferència entre holding i empresa operativa
Una empresa operativa genera ingressos venent productes o prestant serveis. Un holding, en canvi, genera renda a través dels dividends que rep de les seves filials, de les plusvàlues per venda de participacions i, en alguns casos, dels ingressos per serveis de gestió prestats a les empreses del grup.
La principal diferència pràctica rau en l’exposició al risc: si una filial operativa travessa dificultats, el holding i la resta de filials queden protegits jurídicament, ja que cada societat és una entitat independent amb responsabilitat limitada.
Per què Andorra és una destinació clau per crear un holding?
Andorra combina diversos factors que la converteixen en un entorn molt competitiu per a estructures holding, especialment per a empresaris i famílies de parla hispana amb activitats a Espanya, França o Llatinoamèrica.
Impost de Societats al 10%: tipus general i tipus reduït
L’Impost de Societats (IS) andorrà, regulat per la Llei 95/2010, estableix un tipus general del 10% sobre el benefici net. És un dels tipus nominals més baixos d’Europa occidental, molt per sota del 25 % espanyol o del 17 % luxemburguès.
Per a determinades activitats estratègiques —com la gestió de comerç internacional, certs serveis digitals o projectes de R+D— el tipus pot reduir-se al 2%, la qual cosa converteix Andorra en una jurisdicció excepcionalment competitiva per a estructures internacionals.
Per conèixer en detall la fiscalitat empresarial andorrana, podeu consultar la nostra guia completa sobre l’Impost de Societats a Andorra.
Exempció de dividends i plusvàlues: requisits i condicions
Aquest és el benefici més rellevant per als holdings. Les societats andorranes poden quedar exemptes del pagament de l’Impost de Societats sobre els dividends rebuts de filials estrangeres i sobre les plusvàlues generades per la venda de participacions. Aquesta figura es coneix en l’àmbit internacional com a Entitats de Tinença de Valors Estrangers (ETVE).
Perquè l’exempció sigui aplicable cal complir dues condicions acumulatives:
- La filial no resident ha d’estar subjecta al seu país d’origen a un impost sobre els seus beneficis comparable a l’andorrà (tipus mínim efectiu del 10% aproximadament).
- La participació de la societat holding andorrana en el capital, patrimoni o drets de vot de la filial ha de ser igual o superior al 5%, i s’ha de mantenir de manera continuada durant almenys un any abans de la distribució del dividend o la transmissió de la participació.
Quan els dividends arriben al holding andorrà exempts d’IS, i si l’accionista d’aquest holding és resident fiscal a Andorra, tampoc tributarà per l’IRPF andorrà en rebre aquests dividends. Això permet una estructura on els fluxos de rendes empresarials internacionals arriben a la persona física amb una càrrega fiscal global molt reduïda.
Xarxa de convenis per evitar la doble imposició (més de 22 CDI)
Andorra ha signat i ratificat més de 22 Convenis per Evitar la Doble Imposició (CDI) amb països entre els quals hi ha Espanya, França, Portugal, Luxemburg, Malta, Xipre, Liechtenstein, Emirats Àrabs Units, Hongria, Croàcia, San Marino i, des del desembre de 2025, el Regne Unit i Estònia.
Aquesta xarxa de convenis és fonamental per als holdings internacionals perquè estableix regles clares sobre quin país pot gravar cada tipus de renda —dividends, interessos, cànons, plusvàlues—, eliminant la doble tributació sobre els fluxos intragrup i reduint les retencions en origen.
Andorra no és un paradís fiscal: transparència i estàndards OCDE
Un punt freqüent de confusió: Andorra va deixar d’estar a la llista espanyola de paradisos fiscals el febrer de 2011, després de l’entrada en vigor de l’acord d’intercanvi d’informació tributària signat amb Espanya el 2010.
Actualment, el marc fiscal andorrà compleix els estàndards de transparència i intercanvi d’informació de l’OCDE, està alineat amb les directrius BEPS (Base Erosion and Profit Shifting) i no figura en cap llista de jurisdiccions no cooperatives de la Unió Europea. El règim holding andorrà ja no és un règim especial separat: les exempcions s’apliquen dins del règim general de l’IS, la qual cosa reforça la seguretat jurídica de les estructures constituïdes sota aquesta normativa.
Requisits per constituir un holding a Andorra
Des del punt de vista legal, una societat holding a Andorra no té una figura jurídica pròpia diferenciada: pot constituir-se com qualsevol altra societat mercantil andorrana. Els requisits són els mateixos que per a qualsevol empresa, tot i que hi ha consideracions específiques relacionades amb l’activitat de tinença de participacions.
Capital social mínim: SA (60.000 €) vs SL (3.000 €)
Les dues formes jurídiques disponibles són:
- Societat Anònima (SA): requereix un capital social mínim de 60.000 euros, dividit en accions nominatives numerades i inscrites en el registre d’accionistes. És la forma habitual quan hi ha múltiples socis o quan es contempla la incorporació d’inversors externs.
- Societat de Responsabilitat Limitada (SL): requereix un capital social mínim de 3.000 euros, dividit en participacions no negociables. És l’opció més habitual per a estructures d’un únic titular o grups familiars, pel seu menor cost inicial i major flexibilitat de gestió.
Per a la majoria de holdings familiars o d’empresari individual, la SL és l’elecció més eficient. La SA té sentit en grups amb múltiples accionistes o quan es planifica l’entrada de capital extern.
Substància econòmica real: què exigeix la llei andorrana
Aquest és el requisit que més confusió genera i el que més importa entendre correctament. Andorra exigeix substància econòmica real perquè una societat holding pugui beneficiar-se del règim d’exempcions. Això significa que la societat no pot ser una simple societat instrumental sense activitat real sense activitat ni presència real al país.
En la pràctica, la substància econòmica implica:
- Domicili social real a Andorra (no una bústia postal).
- Administrador resident a Andorra o representant local degudament designat.
- Capacitat de presa de decisions efectiva des d’Andorra: les decisions de gestió rellevants del holding han d’adoptar-se al Principat.
- Documentació comptable i societària actualitzada i accessible a Andorra.
Aquest requisit de substància és coherent amb els estàndards OCDE/BEPS i diferencia Andorra de jurisdiccions offshore que permeten estructures purament nominals. En la pràctica, treballar amb una gestoria local és la forma més eficient d’assegurar que tots aquests requisits quedin coberts de forma contínua.
Domicili social, administrador i registre de societats
Tota societat andorrana ha d’inscriure’s en el Registre de Societats Mercantils d’Andorra. El procés d’inscripció exigeix escriptura pública davant de notari andorrà, certificat de reserva de denominació social, acreditació del desemborsament del capital social i designació formal de l’òrgan d’administració.
A més, si algun dels socis és estranger, es requereix autorització prèvia de la Unitat d’Inversió Estrangera del Govern d’Andorra, ja que la legislació andorrana regula la inversió estrangera. Això no és un obstacle, sinó un tràmit administratiu que habitualment es resol en poques setmanes amb la documentació correcta.
Com crear un holding a Andorra pas a pas
El procés de constitució d’un holding a Andorra segueix els mateixos passos que per a qualsevol societat mercantil, amb la particularitat que caldrà acreditar prèviament la inversió estrangera si el titular no és resident. A continuació detallem les fases clau.
Pas 1: Elecció de forma jurídica i redacció d’estatuts
El primer pas és definir l’estructura: tipus de societat (SA o SL), distribució del capital entre socis, òrgan d’administració (administrador únic, solidari o mancomunat, o consell d’administració) i l’objecte social, que ha de recollir expressament la tinença i gestió de participacions en altres societats.
Els estatuts socials són el document fundacional i han de redactar-se amb precisió jurídica per incloure les previsions necessàries en matèria de transmissió de participacions, quòrum de votació i distribució de beneficis. Un error en aquesta fase pot generar conflictes societaris o limitacions fiscals en el futur.
Pas 2: Sol·licitud d’autorització d’inversió estrangera
Si el titular o qualsevol dels socis no és resident andorrà, es requereix autorització prèvia de la Unitat d’Inversió Estrangera. La documentació habitual inclou: identificació del sol·licitant, descripció del projecte empresarial, pla de negoci, acreditació de la solvència de l’inversor i justificació de l’interès econòmic per al Principat.
Aquesta autorització és un pas previ a la constitució notarial. Normalment es resol en un termini d’entre 2 i 6 setmanes des de la presentació de la documentació completa.
Pas 3: Obertura de compte bancari i inscripció al registre
Un cop obtinguda l’autorització d’inversió, es procedeix a l’escriptura pública davant de notari andorrà, al desemborsament del capital social en un compte bancari andorrà a nom de la societat en constitució, i a la inscripció al Registre de Societats Mercantils.
L’obertura de compte bancari a Andorra per a una societat estrangera requereix complir amb els requisits KYC (Know Your Customer) de la banca andorrana, que són rigorosos. Per a més informació sobre aquest procés, podeu consultar la nostra guia sobre com obrir un compte bancari a Andorra.
Pas 4: Comptabilitat, obligacions fiscals i compliment
Un cop constituïda la societat, comencen les obligacions periòdiques:
- Comptabilitat conforme al Pla General de Comptabilitat (PGC) andorrà, que és el marc comptable oficial del Principat.
- Presentació anual de l’Impost de Societats (termini fins al 31 de juliol de l’exercici següent).
- Documentació justificativa de les participacions mantingudes, els impostos pagats per les filials en origen i els convenis de doble imposició aplicats, necessària per acreditar les exempcions.
- Compliment de la normativa de prevenció del blanqueig de capitals i finançament del terrorisme, que exigeix diligència deguda sobre socis i beneficiaris últims.
El compliment continu d’aquestes obligacions és crític per mantenir la validesa del règim d’exempcions. Comptar amb una gestoria especialitzada a Andorra no és opcional: és la garantia que l’estructura funciona correctament des del primer dia.
Quant costa crear i mantenir un holding a Andorra?
Una de les preguntes més freqüents. Els costos es divideixen en dues categories: els de constitució (únics) i els de manteniment (recurrents).
Costos de constitució (aproximats i variables segons el cas):
- Honoraris notarials: 500 – 1.500 €
- Taxes de registre de societats: 1.000 €
- Honoraris de gestoria/assessoria pel procés de constitució: A partir de 2.000 €
- Capital social mínim desemborsat: 3.000 € (SL) o 60.000 € (SA) — aquest import queda en el patrimoni de la societat
Costos anuals de manteniment (aproximats):
- Serveis de comptabilitat i presentació fiscal: 1.500 – 4.000 €/any (segons complexitat)
- Domicili social si no es disposa d’oficina pròpia: 600 – 1.800 €/any
- Serveis d’administració i secretaria societària: variable segons necessitats
En comparació amb Luxemburg o Malta, els costos operatius a Andorra són significativament més baixos, la qual cosa millora la rendibilitat neta de l’estructura per a patrimonis mitjans i grans.
Holding a Andorra vs altres països: comparativa europea
A l’hora de decidir on ubicar una estructura holding, els empresaris i inversors solen comparar Andorra amb altres jurisdiccions europees conegudes. La taula següent recull els paràmetres clau:
| Criteri | Andorra | Luxemburg | Malta | Països Baixos |
| IS nominal | 10% | 17% | 35% (5% ef.) | 25.8% |
| Exempció dividends | Sí (condic.) | Sí (condic.) | Sí (condic.) | Sí (condic.) |
| Exempció plusvàlues | Sí (condic.) | Sí (condic.) | Sí (condic.) | Sí (condic.) |
| Llista negra UE | No | No | No | No |
| CDI signats | +22 | +80 | +70 | +90 |
| Capital mínim SL | 3.000 € | 12.000 € | 1.165 € | 0,01 € |
| Cost de vida | Mitjà-Alt | Molt alt | Mitjà | Molt alt |
Cal residir a Andorra per ser titular d’un holding?
Aquesta és probablement la pregunta que més ens fan. La resposta és: no és obligatori, però sí molt recomanable si vols maximitzar els beneficis fiscals.
Des del punt de vista societari, qualsevol persona —sigui o no resident a Andorra— pot ser titular d’una societat andorrana, sempre que s’obtingui la corresponent autorització d’inversió estrangera i es compleixi amb el requisit de substància econòmica real.
No obstant això, els beneficis fiscals són diferents segons la situació:
- Si el titular del holding és resident fiscal a Andorra: els dividends que rep del holding andorrà estan exempts d’IRPF andorrà (els primers 3.000 € de dividends de qualsevol font estan exempts; els procedents de societats andorranes tenen exempció total). L’avantatge fiscal és màxim.
- Si el titular continua essent resident fiscal a Espanya: haurà de declarar a Espanya els dividends i plusvàlues que rebi del holding andorrà, tributant al tipus que correspongui en l’IRPF espanyol (19%-28% el 2025). El benefici de l’estructura rau aleshores en diferir la tributació personal i en la protecció patrimonial, no en l’eliminació de la càrrega fiscal personal.
Per conèixer en detall els requisits i avantatges de traslladar la residència fiscal a Andorra, podeu consultar la nostra guia sobre residència fiscal a Andorra.
Aspectes pràctics que marquen la diferència
Terminis reals de constitució: entre 6 i 12 setmanes
El procés complet —des de la sol·licitud d’autorització d’inversió estrangera fins a la inscripció definitiva en el Registre de Societats— requereix habitualment entre 6 i 12 setmanes. La variable que més afecta el termini és la rapidesa amb què l’inversor aporta la documentació completa i la complexitat de l’estructura societària. Amb la documentació preparada prèviament i el suport d’una gestoria local, els terminis s’escurcen considerablement.
Holdings andorranes i immobles: el que va canviar el 2024
Una societat holding andorrana pot ser titular de béns immobles tant a Andorra com a l’estranger, d’acord amb la legislació del país on estigui situat l’immoble. No obstant això, des de la reforma fiscal de 2024 les plusvàlues derivades de transmissions immobiliàries ja no estan exemptes: tributen dins de l’IS andorrà al tipus general del 10%. Per a un holding patrimonial que inclogui actius immobiliaris en la seva estructura, això requereix una anàlisi específica de rendibilitat fiscal abans de decidir com articular la tinença d’aquests actius.